兰格视点：6月20日钢铁行业概览JBO电竞

　　JBO电竞有了6月15日MLF（中期借贷便利）操作利率下调10个基点的“铺垫”，6月20日新一期LPR（市场报价利率）下调是大概率事件。多位接受采访的专家认为，LPR下调能有效降低融资成本，有望推动居民储蓄向消费、投资领域转移。

　　根据日前公布的最新经济数据，5月份，生产需求主要指标同比增速有所回落，这主要是由于上年同期基数抬升，剔除基数因素，经济运行总体平稳。不过，需求不足、内生动力不强等问题仍在持续。

　　东方金诚高级分析师冯琳表示，从宏观数据来看，居民收入增速回升较慢，一季度居民人均可支配收入实际同比增速仅为3.8%，不及当季GDP增长水平。当前居民消费心理仍较为谨慎，这直接体现在1月份至5月份住户存款大幅增加9.2万亿元，同比多增1.4万亿元等指标上。

　　央行2023年4月份发布的《2023年第一季度城镇储户问卷调查报告》显示，一季度倾向于“更多储蓄”的居民占58.0%，尽管较上一季度减少3.8个百分点，但仍处于较高水平。

　　“LPR下调有助于居民储蓄向投资和消费转化，尤其会刺激居民加大对汽车和住房等大宗商品的消费。”财信研究院副院长伍超明说。

　　光大银行金融市场部宏观研究员周茂华表示，作为房贷利率之“锚”的5年期以上LPR下调，有助于降低购房成本。

　　在北京工作的王先生对记者表示，自今年年初有了买房打算后就一直处于观望状态。近期北京二手房价格走低，若再叠加LPR下调，不失为购房的好时机。

　　欧洲央行执委施纳贝尔日内表示，不能对通胀形势沾沾自喜，也不应担心加息太高，需要继续高度依赖数据，宁可做得太多，也不要做得太少。“通胀预期脱锚和货币政策传导减弱的风险表明，通胀在2%目标上方维持的时间是有限的。因此，我们需要继续提高利率，直到我们看到令人信服的证据，表明潜在通胀的发展与总体通胀持续及时地恢复到与我们2%的中期目标一致。”

　　欧洲央行上周加息25个基点，并且上调通胀预测，发出了未来还将继续加息的信号。目前，欧洲央行正在努力应对明显的工资-物价螺旋上涨和经济停滞。本次加息后，欧洲央行边际利率为4.25%，主要再融资利率为4%，存款机制利率为3.5%。

　　施纳贝尔与几位同事观点一致，包括德国央行行长内格尔，他们警告称，欧洲央行历史性的紧缩行动可能会延续到今年秋季。

　　而一些人倾向于谨慎加息，欧洲央行首席经济学家连恩以及斯洛伐克和立陶宛央行行长表示，鉴于7月27日已计划将加息，现在就没有必要对9月14日的会议做出承诺。

　　欧洲央行官员卡兹米尔日内表示，欧洲央行应在7月再次加息，因通胀风险倾向于走高。欧洲央行在过去一年共加息4%，以遏制通胀的历史性飙升，但加息尚未结束，因为物价涨势持续。“我们需要在7月再次加息，并进一步进入限制性区间。继续收紧货币政策是唯一合理的出路。”但卡兹米尔不支持在7月后进一步加息，他辩称，9月需要进行新的分析，以评估加息的影响。不过，他继续辩称，过早停止加息的风险要比过度紧缩“严重得多”。市场已经基本消化了7月的加息预期，并认为9月或10月再次加息的可能性超过50%。

　　上周，美联储自去年启动加息周期以来首次在议息会议上按下加息“暂停键”，欧洲央行则继续小幅加息25个基点。两家主要央行的相同之处是，都丝毫未敢透露出放宽货币政策的信号。在累计加息幅度已经不小、加息负面效应已经显现的情况下，两家央行仍坚持紧缩基调不改，顾虑何在？

　　透过近期公布的数据不难看出，此前被两家主要央行低估的通胀虽然已有较大幅度回落，但仍维持在较高水平，尤其是核心通胀率远未达到目标。今年5月，欧元区整体CPI同比增速达到6.1%，核心CPI为5.3%，均处于较高位置。美国5月CPI同比上涨4%，核心CPI同比涨幅为5.3%。

　　美联储理事沃勒16日明确表示，美国整体通胀自去年见顶以来已“减半”，但核心通胀在过去个月里几乎没有变化，这让人感到不安，说明可能需要更多的紧缩措施来降低物价压力。里士满联储主席巴尔金也感叹，通胀仍然“太高”且“顽固”。

　　由于在猛烈加息后，通胀压力只是出现降温，而没有被完全控制，欧美对未来通胀的预期短期内也难以达到正常水平。今年4月，美国密歇根大学1年通胀预期一度从3月的3.6%回升至4.6%，5月虽有所回落，但仍有4.1%。此外，5月的长期通胀预期一度达到3.2%，意外创下12年新高。在欧洲，央行最近对2023年、2024年和2025年的CPI预测值分别为5.4%、3%和2.2%，反高于此前预计的5.3%、2.9%和2.1%。

　　2023年5月，国内不锈钢进口量为14.17万吨，环比增加16.09%，同比减少38.35%。1-5月累计进口72.47万吨，较去年同期减少48.74%！

　　5月国内不锈钢出口量为35.21万吨，环比减少6.43%，同比减少27.67%，1-5月累计出口169.56万吨，较去年同期减少12.17%。

　　5月不锈钢净出口为21.04万吨，环比减少17.25%，同比减少18.11%；1-5月累计净出口97.08万吨，较去年同期净出口增加87.84%。

　　6月19日上午，聊城市人民政府新闻办公室召开聊城市民营经济高质量发展系列新闻发布会——聊城制造·开发区专场。山东大洋钢管制造有限公司总经理王洪光对公司的发展现状进行介绍。王洪光介绍，山东大洋钢管制造有限公司成立于2013年7月，总投资5亿元人民币，年产无缝钢管约25万吨，年销售额约达13亿元人民币。公司主要从事无缝钢管、油田用油套管加工和气瓶钢管产品的研发和制造，现拥有热轧无缝钢管生产线条，热轧无缝钢管生产线生产工艺采用了锥形穿孔、精密轧管和三辊微张力定径，生产规格为：Φ50—Φ273mm，壁厚：4.5—40mm，公司在线配备的探伤系统、涡流探伤系统等产品检测系统达到了行业领军水平。

　　2022年，公司共取得授权专利17项，三年来公司年产值分别达到6.9亿元、8.7亿元、9.9亿元，研发投入分别达3000万元、3600万元、4068万元，研发占比逐年提升，实现了发展速度更快、企业效益更好、发展质量更优。

　　项目计划总投资26亿元，建设一条从加热、轧制、剪切、酸洗到收集的3500mm中厚板材生产线余亩。

　　项目采用先进智能控制及集控操作技术，建设一条品种规格最全、质量最优的不锈钢中厚板生产线。其生产的特殊不锈钢、钛及钛合金板材、特种合金和优质碳钢、复合板等高端材料，广泛应用于能源动力、石油化工、工程机械、光热发电等领域。

　　目前，项目已进入全面施工阶段，桩基总量按照实际设计出图量进行统计，现累计完成施工11384颗，完成占比91%；重点跟踪209个单体，目前共计开工110个，开工率52.63%。

　　【钢市综述】今日国内钢市下降运行；建材市场价格小幅下降、冷轧市场价格个别下调、热卷价格震荡下行、优特钢价格主稳个跌、无缝管主稳个涨、型材市场价格窄幅下调、涂镀价格部分下行，各种钢材品种具体行情变动依次概述如下：

　　6月20日国内建筑钢材市场价小幅下降；主导市场，北京、杭州、广州、天津价格小幅下降。据兰格钢铁云商平台监测数据显示，国内重点城市Ф6.0mm高线mm螺纹钢平均价格3829元，较上一交易日降15元。主导城市方面：北京高线元，降20元；上海市场高线元。

　　今日开市，市场价格小幅下降。据了解，北京今日市场价降20元，螺纹主流价格在3760元，10家大户出货量合计5000吨。今日杭州建材主流资源市场价降10元，中天报3760元。据

　　统计，6月20日杭州12家建材贸易商合计出货17710吨，较上个交易日增加4430吨。今日广州市场主流价格降10元。目前一线元，河钢西林3680-3700元。综合上述分析，预计6月21日市场行情或区间震荡。

　　6月20日国内冷轧市场价格个别下调。据兰格钢铁云商平台监测统计，国内1m冷卷均价4459元，较上一个工作交易日价格降7元。上海1.0mm冷轧板卷价格4400元，广州1.0mm冷轧板卷价格4500元，天津1.0mm冷轧板卷价格4360元。

　　全国冷轧板卷市场价格个别下调，热卷黑色系期货震荡回落。据贸易商反馈，盘面上涨动力不足一定程度上抑制采购意愿，商家报价下调幅度不大，但实际成交优惠力度明显加大，降价后整体成交仍然表现一般，今日北方地区部分中小户出货量在百吨左右。对于后市，市场价格在强预期下连涨多日，但高温多雨对施工影响较为严重，下游需求偏弱，且目前实质性利好消息有限，加之政策落地效果仍需时间验证，市场商家较为谨慎，多出货回款为主。总体来看，预计明日国内冷轧板卷价格或小幅下行。

　　6月20日，现热轧5.5mm国内主导城市价格：天津3840元、上海3880元、乐从3850元、武汉3850元、成都3960元。

　　今日开市，热卷期货盘面震荡下行，收盘小幅走低。今日热卷现货市场价格全线元，下游以及终端业者入市采购少量按需，市场整体交投气氛一般。受端午临近等因素影响，期货端获利多头选择落袋为安，带动期货盘面震荡下行。但整体来看，热卷市场交易逻辑仍为政策预期炒作，本次期货盘面为正常回调，并未形成明显反转信号。另外，成本端也对于成材市场带来一定支撑，部分区域焦煤、焦炭价格表现上涨，或带动焦炭迎来第二轮调涨可能。整体来看，近期热卷价格震荡上涨，但中厚板价格多窄幅波动，热卷与中厚板价差明显回归。至于后期看法，节前期货盘面资金存在一定避险表现，或将带动热卷现货市场震荡下行为主，交投延续谨慎。

　　6月20日国内优特钢市场价格主稳个跌。据兰格钢铁云商平台监测数据显示，国内重点城市，45#碳结钢85mm平均报价4148元，40Cr合结钢85mm平均报价4373元，较上个交易日价格跌3元。

　　市场方面：今日优特钢市场价格主稳个跌。山东地区主流报价3800-4120元。江浙地区主流报价4010-4070元。中南地区郑州济源钢铁报价4270元。华北地区主流报价3780-4080元。东北地区主流报价3910-3960元。西南地区主流报价4050-4100元。

　　综合来看，今日国内优特钢市场价格主稳个跌。市场供需双方矛盾依然凸显，钢厂谨慎持货观望，个别刚需少量补库。贸易商观望后市为主，整体成交较少。高温天气逐渐增多，下游进度缓慢，贸易商对后市仍抱谨慎心理，库存也处在偏低水平。据了解，市场高位成交整体不佳，商户促成交均可议价，终端补库需求整体有限。目前市场处于传统淡季，下游需求偏弱，不过对于远期宏观整体仍持向好预期，需继续密切关注宏观消息面。预计明日国内优特钢市场价格将会震荡运行为主。

　　20日国内无缝管市场价格主稳个涨。上游钢厂管坯出厂报价持稳，主流管坯市场报价跌10-30元，现聊城地区20#热轧管坯市场报价3740-3820元。据

　　数据平台监测显示，截至20日国内十大主导城市中等连轧无缝管市场均价4968元，与上个交易日持平。盘面出现节前避险情绪震荡走弱，现货市场看空情绪较浓，成交普遍减量。当前焦炭一轮提涨，钢厂利润收紧，因此钢厂的挺价意愿较强，管坯价格仍处在高位，短期无缝管成本支撑偏强。据兰格调研，山东地区22家样本管厂整体成交略有好转，临近端午节，个别市场有少量的补库行为。而全国高温降雨天气逐渐增加叠加节假日，市场对于需求的预期不高，预计短期无缝管价格在成本支撑下弱势运行。

　　价格方面，昨日型钢市场表现不佳，今晨主流型钢生产企业报价承压下挫，市场各级贸易企业跟降，降幅20-50元之间。一方面，前期各项利好政策发布，市场对此产生的积极情绪逐渐消化，积极预期对价格支撑作用逐渐式微，弱现实主导市场，价格震荡走弱。

　　市场方面，今日终端采购依然维持谨慎态度。日间央行发布LPR下调10基点至4.2%，但在情绪面提振作用有限，部分贸易商反馈目前下游用钢企业采购需求不佳，利润倒挂现象普遍，补库意愿消极，部分市场非常规规格缺货情况逐渐增多，场内资源流通速度缓慢，今日成交持续疲软。以唐山24家样本轧钢企业出货为例，截至15：30唐山24家型材钢厂出货总量约14930吨，较上一个工作日涨8.98%。

　　综合来看，今日型钢市场表现依旧萎靡，需求疲软仍是主导价格运行的关键因素，但焦炭首轮提涨、铁矿石生铁等价格坚挺，厂家价格继续下调阻力渐增，价格深跌可能性不大，预计明日型钢价格偏弱震荡。

　　截至6月20日，国内市场25#工字钢平均价格为4115元，较上一工作日统计价格降21元；25#槽钢平均价格为4199元，较上一个工作日统计价格降25元；5#角钢均价为4075元，较上一个工作日统计价格降28元；200×200H型钢平均价格为3767元，较上一个工作日统计价格降19元。

　　6月20日国内涂镀市场价格部分下行。据兰格钢铁云商平台监测数据显示：现国内重点城市1.0mm镀锌板平均价格4856元，较上一个交易日价格降7元；现国内重点城市0.47mm彩涂板平均价格6050元，较上一个交易日价格降2元。

　　今日国内涂镀价格部分下行。热卷黑色系期货涨势暂歇，今日民营镀锌价格下调10-50元。随着MLF利率下调，今日市场报价利率1年期和5年期均下调10个基点，但由于利好消息已经提前消化完毕，且暂时未有更多的实质性利好政策出台，盘面震荡回调。目前中终端用户基本按需采购，市场成交氛围相对冷清。南、北区域有花镀锌价差较小，南方区域价格优势不明显，因此资源流转现象明显减少。在需求无明显改善的现状下，贸易商对于后市观望情绪较浓。整体来看，预计明日国内涂镀板卷价格趋弱运行。

　　[炉料动态]今日炉料市场上涨运行。国产矿石市场个别上涨；进口矿石市场弱势运行；废钢市场偏弱整理；生铁市场主稳个涨；焦炭市场偏强运行。据兰格钢铁云商平台监测数据显示具体情况如下：

　　监测数据显示，唐山地区66%酸粉湿基不含税主流市场价格为790-800元，较上一工作日涨10元；建平地区65%-66%酸粉湿基不含税市场价格为785-795元，较上一工作日持平；淄博地区65%-66%酸性干基含税现金市场价格为1035-1045元，较上一工作日持平。今日国产矿市场个别上涨。唐山地区，整体持稳运行，交投一般。从供应方面看，市场资源偏少的现状仍未改善，价格尚有一定支撑，今日铁矿石期货盘面弱势下行，但矿选企业报价难有松动，仍以坚挺为主；从需求方面看，市场需求依然存在，钢厂采购频率暂无变化，以刚需采购为主，但钢厂仍有压价询货的意愿，现阶段供需双方博弈焦灼。山西地区，价格继续上调，交投一般。区域内主导矿山报价上调，叠加近期周边市场走势向好，区域内精粉资源相对匮乏，持货矿选企业心态坚挺，报价普遍上调，且鲜有议价空间，钢厂多按需补库，受限于区域内精粉资源供应稳定性及性价比，部分询货于周边地区以控制成本。东北地区，市场价格偏强运行，整体交投情绪一般。受周边地区钢厂采购价格上调带动，部分矿企持货高要心态明显，但本地钢企对目前高价认可度较低，采购价格暂稳，贸易商多以观望钢厂调价为主，操作谨慎。综上所述，预计6月21日国产矿市场窄幅调整。

　　监测数据显示，进口矿外盘市场61.5%澳粉参考价114.5-115美元，较上一工作日涨0.13美元。青岛港601298）61.5%PB粉参考价格为855元，较上一工作日持平。61%麦克粉参考价格为840元，较上一工作日跌5元。天津港61.5%PB粉参考价格为865元，较上一工作日持平；超特粉参考价格735元，较上一工作日持平。今日进口矿市场弱势运行，市场整体交投情况一般。今日铁矿石期货主力合约全天低位运行，贸易商投机需求不高。钢厂按需采购为主，采购情绪一般。近期铁矿石供应逐步增加，港口库存开始累库，供给方面逐步转为宽松，但目前钢厂生产仍较稳定，铁矿石需求仍有一定支撑，后期仍需要关注宏观政策面消息以及钢厂生产情况。综合来看，预计6月21日进口矿市场波动调整。

　　废钢流通基准价格指数为2455与上一交易日持平：其中重废品种综合基准价格指数为2446与上一交易日持平，破碎料品种综合基准价格指数为2464与上一交易日持平。唐山地区重废市场报价在2610元，较上一个交易日价格下调20元；江阴地区重废市场报价在2520元，较上一个交易日价格持平，唐山同比江阴地区市场价格相差90元。

　　钢厂方面：目前处于传统淡季，成品材成交偏弱，抑制钢材走强，大部分钢厂持观望态度。虽然前段儿时间黑色系盘面连续偏强运行，但纸面利润难以转为实际利润，在期货回调后，采废价格回落也符合预期。

　　市场方面：目前商家贸易商对于市场多持看空心态，钢企试探性下调采废价格后，部分商家加快出货速度。在上游产废资源紧张，钢厂需求不佳的双向影响下，基地、贸易商持轻库存运行。综合因素分析，预计明日国内废钢市场震荡调整。

　　监测数据显示，炼钢生铁(L10)：唐山地区报3080元，比上一交易日持平；翼城地区报3150元，比上一交易日持平；临沂地区报3180元，比上一交易日持平。铸造生铁(Z18)：翼城地区报3420元，比上一交易日持平；徐州地区报3460元，比上一交易日涨50元；淄博地区报3330元，比上一交易日持平。球墨铸铁(Q12)：翼城地区报3340元，比上一交易日持平；徐州地区报3410元，比上一交易日持平；临沂地区报3430元，比上一交易日持平。

　　供需方面：目前大部分生铁企业库存处于低位，且多以排产前期订单为主，库存压力较低；叠加铁水经济性优于废钢，长流程钢企对炼钢生铁采购积极性尚可。然下游铸造企业需求难有跟进，拿货积极性较低，继续谨慎观望为主。

　　市场方面：商家挺价意愿较强，今日部分地区上调铸造生铁出厂价格，调幅30-50元不等，但高价资源市场接受度不高。

　　综合来看，低库存对生铁价格有一定的支撑作用，考虑到下游需求低迷，生铁价格持续上行承压。综上所述，6月21日国内生铁市场观望整理为主。

　　监测数据显示：唐山地区准一级冶金焦1860元承兑到厂，较上一交易日稳；临汾地区准一级冶金焦1800元现汇出厂，较上一交易日稳；吕梁地区准一级冶金焦1700元现汇出厂，较上一交易日稳。

　　今日焦炭市场偏强运行。原料方面，受吕梁地区安全事故影响，山西省所有正常生产、建设的煤矿将开展为期一个月的运人设备安全专项整治，影响区域煤矿正常开工，煤矿供应小幅缩减，但下游企业陆续补库，贸易商进场拿货，煤矿拉运顺利，原料煤价格陆续反弹。供应方面，焦企出货较为顺畅，整体焦炭库存明显下降，且随着煤价的不断上涨，焦企入炉成本提高，部分焦企亏损加剧，河北、山东、内蒙等地焦企纷纷发起提涨。需求方面，钢材价格震荡偏强运行，钢厂利润空间扩大，铁水产量处于高位，焦炭刚需回升，钢厂对焦炭采购较为积极，贸易商集港情绪良好，投机需求增加。综合来看，成本端焦煤价格走强，焦企生产成本提高，利润收缩明显，叠加下游钢厂补库需求较强，焦企销售情况较好，个别焦企存在捂货情况，焦炭市场看涨意愿日渐提高，部分焦企率先发起提涨，预计短期内焦炭市场趋强运行。